미국 산업생산이 제자리여도 제조업은 줄었다, 평균 지표로 설비투자를 결정할 수 없는 이유

미국의 산업생산이 전월과 같았다는 발표는 경제가 움직이지 않았다는 뜻이 아니다. 서로 다른 산업의 변화가 합쳐진 결과가 제자리일 수 있기 때문이다. 미국 연방준비제도가 2026년 9월 18일 발표한 8월 산업생산 자료에서는 전체 생산의 전월 대비 변동률이 0.0%였지만 제조업은 0.3% 감소했다. 같은 기간 광업은 0.1%, 전기·가스 등 유틸리티는 1.8% 증가했다. 모두 계절조정된 월간 변화이며 8월 수치는 잠정치이다. 같은 발표에서 전체 산업생산은 전년 동월보다 1.4% 높았고, 전체 설비가동률은 76.3%였다.…